تاثیر اندازه شرکت بر بازده سهام بر اساس روش پانل هم انباشتگی غیرخطی

هدف تحقیق حاضر، ارائه معیارهایی است که به سرمایه گذاران در کسب سود بیشتر کمک کند.در این راستا، این مطالعه پیشنهاد بررسی فرضیه رابطه ی غیرخطی بین اندازه شرکت و بازده سهام را در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی پنج ساله بین سالهای 1387 الی 1391 می دهد. نتایج حاصل از تحلیل داده ها در مدل اول بر اساس روش پانل هم انباشتگی غیرخطی تایید کننده اثرات نامتقارن و رابطه غیرخطی بین اندازه شرکت و بازده سهام می باشد. از طرفی دیگر نتایج حاصل از تحلیل داده ها در مدل دوم و سوم بر اساس روش پانل دیتا نشان می دهد که بین تفاوت بازدهی پرتفوها بر اساس اندازه و صرف بازدهی پرتفوها در مدل دوم (مدل سه عامله فاما و فرنچ) ارتباط خطی وجود دارد و ارتباط غیرخطی بر اساس مدل فوق تائید نگردید اما در مدل سوم، نتایج تائید کننده وجود ارتباطی غیرخطی به مانند منحنی u شکل وارونه بین اندازه شرکت و بازدهی بنگاه ها در سطح شرکتها می باشد.